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PP粉料:负重前行,短期还得看成本

2019年06月13日09:07 [编辑:PEC 李海锋]
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6月以来,PP粉料结束了持续可观的高收益格局,再度回归于盈亏平衡附近。截至稿前,山东地区045粉料主流收至7900-8000元/吨。

 

丙烯高位,成本压力凸显

 

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以山东市场为例,5月上旬开始,PP粉料现金流缩水明显,一方面是丙烯涨势较猛,从低位6800元/吨附近升至7400元/吨左右,涨幅近600元/吨,另一方面是粉料于7700-7900元/吨之间震荡,难有较大突破。短期内,丙烯与粉料均以盘整为主,但高成本压力迫使粉料企业降负减产。相对而言,江浙地区丙烯价格较低(较山东便宜约200-250元/吨),区域内粉料企业仍有利可图,生产负荷方面暂无明显变化。

其他因素

1、宏观环境不佳,国际原油再度大跌。EIA报告显示美国原油库存增加超预期,同时下调了2019年的原油需求预期, WTI跌2.13至 51.14 ,Brent跌2.32至59.97。

2、下游:下游处于淡季,需求减弱,对原料采取随用随拿策略,除大订单外难以实现大幅度的需求增长。

3、新产能释放。截至目前,PP粉料产能新增卫星石化二期15万吨/年及金陵石化10万吨/年,且均位于江浙地区,至此,江浙地区PP粉料产能反超山东地区,价格影响力逐步增大

4、粉粒料价差。目前粒料-粉料价差虽然较前期有所缩小,但仍高于合理范围,对市场的影响不大。

 

总体而言,目前PP粉料市场可以说是一个供需两弱的格局;在高成本压力下,粉料难有让利空间,粉料企业不想也不愿意率先让步,因此,短期内丙烯价格波动或将直接决定PP粉料价格走势;另外下游需求也是需要关注的一个点。

 

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